Comentario Económico del Día

Julio 31. Sensibilidad Financiera Proyectos de Infraestructura (4G)


Queda claro que Colombia ha avanzado mucho en la estructuración técnica de los proyectos 4G, gracias al juicioso trabajo de la ANI-FDN. Esperamos que a la vuelta de cinco años ello se refleje en abaratamiento de los costos de transporte y ganancias en materia de transporte multimodal. Sin embargo, ahora también está creciendo la preocupación por dificultades en los cierres financieros de los proyectos, donde las sensibilidades a la tasa de interés y a la composición del financiamiento son importantes. De los cerca de 20 proyectos iniciales que se han identificado por parte de la ANI-FDN, parecería que los 5-7 que ya se han adjudicado (o están en proceso) requerirán particular acompañamiento financiero para evitar que este tipo de sensibilidades afecte sus rentabilidades. También están por resolverse ciertas incertidumbres de carácter legislativo frente a las consultas con las comunidades, aunque se ha logrado acotar las referidas a la expropiación de predios y a la agilidad con que el ANLA debe otorgar o negar las licencias ambientales (según Ley 1682 de 2013).

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Informe Semanal

Julio 28. Sector Minero-Energético de Colombia: Un recuento histórico de oportunidades perdidas

Es triste recordarlo, pero las sensatas admoniciones de 1993-1994 no lograron evitar la crisis macro-financiera del período 1997-2002. Ahora resulta claro que muchas de ellas vuelven a tener sentido para la coyuntura 2014-2018, donde los temas y sus implicaciones son ya de amplio conocimiento en el país, incluyendo los riesgos de prolongar la Enfermedad Holandesa, la excesiva concentración en exportaciones de commodities, las burbujas hipotecarias y la pérdida de competitividad global en presencia de múltiples TLCs.

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