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Agosto 14

Inflación de julio y las presiones de costos

El Dane reportó que el mes de julio de 2018 registró una sorpresiva deflación del -0.13%, cifra significativamente inferior al consenso del mercado (+0.12%), pero no muy distante de lo registrado un año atrás (-0.05%). Ello implicó una marginal reducción en la lectura anual de inflación hacia 3.12% (vs. 3.20% un mes atrás), explicada fundamentalmente por el descenso de la inflación de alimentos hacia 1.23% anual en julio (vs. 1.74% anual un mes atrás). La mala noticia provino del repunte en la inflación core (sin alimentos) hacia niveles del 3.91% anual (vs. 3.81% un mes atrás). En opinión de Anif, el moderado ritmo del repunte económico aún podría ameritar una rebaja adicional en la repo del Banco de la República (BR) hacia el 4% al cierre de 2018. Sin embargo, ello estará condicionado a comprobar alivios en las presiones de costos, lo cual inicialmente avizorábamos ocurriría en el mes de septiembre, pero que podría ahora extenderse un poco más. Por ello, para la próxima junta del BR, Anif recomienda y espera que la tasa repo se mantenga inalterada en el 4.25% actual.

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