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Noviembre 12

Inflación de octubre de 2019 y desafíos macroeconómicos

El Dane reportó que el mes de octubre de 2019 registró una inflación mensual del +0.16%. Ello implicó una aceleración de la inflación anual hacia niveles preocupantes del 3.9% (vs. 3.8% un mes atrás), amenazando el requerido anclaje inflacionario respecto del rango meta del 2%-4% anual de largo plazo establecido por el Banco de la República (BR). Colombia ha mostrado relativa resiliencia frente a los vientos recesivos globales y estaría creciendo un 3% en 2019 (en línea con el nuevo potencial). Sin embargo, el país continúa enfrentando desafíos macroeconómicos, tales como: i) un marcado deterioro del mercado laboral; ii) insostenibilidad del consumo de los hogares (con elevado grado de apalancamiento) y pobre repunte de la inversión corporativa (afectada por factores exógenos a la política monetaria); y iii) marcados faltantes externos. Por todo lo anterior, Anif ha venido recomendándole al BR actuar temprano para contener las presiones inflacionarias a través de elevar su tasa repo en 25pb, llevándola hacia el 4.5% antes del cierre de 2019. Si bien un incremento de la repo iría en contravía de lo que está ocurriendo en muchos países emergentes, con ello el BR evitaría comprarse un problema inflacionario hacia 2020, en momentos en que ya tallan los graves problemas de desempleo y déficits gemelos (fiscal-externo).

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