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Febrero 11

La inflación de enero de 2019 y la recuperación económica

El Dane reportó que el mes de enero de 2019 registró una inflación del +0.60%, algo inferior al consenso del mercado (+0.65%), pero superior a lo observado un año atrás (+0.30%). Ello implicó una ligera desaceleración en la lectura de inflación hacia el 3.15% anual (prácticamente sin alteración respecto del 3.18% del mes anterior). Sin embargo, el Banco de la República (BR) deberá continuar monitoreando las presiones provenientes de: i) brotes de pass-through cambiario; y ii) la inercia salarial resultante del exagerado reajuste del SML a ritmos del 6%. Todo ello ha llevado a Anif a pronosticar que la repo del BR seguramente permanecerá inalterada en su actual 4.25% durante el primer semestre de este año y tan solo realizaría dos alzas en junio y septiembre, cerrando en el 4.75% el año 2019. Este escenario implica una postura monetaria más laxa en Colombia respecto de la que imaginábamos hace un par de meses. Esto debido a las frágiles señales de recuperación económica local y a la menor tracción internacional, donde el FMI revisó a la baja su pronóstico de crecimiento global del 3.7% hacia el 3.5%.

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