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Marzo 13

La renta variable en Colombia: ¿Qué esperamos para 2019?

Para 2019, Anif pronostica un escenario base de valorización del Colcap cercana al 15%, llegando a 1.530 puntos al cierre del año. Ello implicaría tan solo regresar a los niveles de 2017, luego de la significativa caída del -12% al cierre de 2018 (incurrida durante el último trimestre, al tiempo que el petróleo-Brent se contraía al -35% en octubre-diciembre). Cabe aclarar que estos pronósticos son altamente sensibles a los supuestos sobre: i) las utilidades empresariales, donde estimamos un incremento del +5% anual en 2019, dadas las expectativas de moderado rebote económico y las vulnerabilidades provenientes del elevado grado de apalancamiento de los hogares (afectando el sector crediticio); y ii) la velocidad de reversión a la media de la Relación Precio Ganancia, donde estimamos 5 años.

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