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Julio 30

Petróleo: precios, volúmenes y Ecopetrol

El precio del petróleo estará promediando unos US$69/barril-Brent durante 2018 y 2019. Nótese que dicho precio balancea el recorte de participación de la OPEP (al 30% de la oferta global) con el incremento del shale-gas-oil de los Estados Unidos (elevándose al 12% del total), tras incrementar su oferta en cerca de 4 millones de barriles diarios. El problema para los productores menos eficientes (como Colombia con un lifting-cost cercano a los US$25/barril-Brent) es que esos precios no están dejando suficiente caja para impulsar las nuevas exploraciones, teniéndose reservas petroleras para tan solo 6.2 años. Pese a que el gobierno ha seguido el instructivo de la OCDE de remover de sus juntas directivas a los ministros, para darle mayor manejo técnico de largo plazo, Ecopetrol continúa operando como vaca lechera gubernamental, sacrificando sus perspectivas exploratorias. Por esto no resultaría pertinente que las juntas directivas independientes de Ecopetrol, ISA y FDN se prestaran para la ingeniería financiera que ahora busca recursos del Estado-Petrolero para adquirir del Estado-Energético las acciones de ISA.

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