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Septiembre 26

Referentes en tasas de interés internacionales (LIBOR vs. SOFR): Lecciones para Colombia (DTF vs. IBR)

A diez años de la crisis de Lehman y de los escándalos de manipulación de la tasa LIBOR, los avances en transparencia de mercado lucen lentos. Tanto así que el propio sistema financiero está buscando alternativas de referencia distintas a la LIBOR. Infortunadamente, los avances han sido lentos, siendo la mejor candidata a la fecha la llamada Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Esta corresponde a la tasa de interés asegurada del mercado overnight de tesoros americanos, la cual usa el colateral de bonos públicos en préstamos a un día.  El Comité de Búsqueda de Tasas de Referencia Alternativa (ARRC) ve en ella la virtud de reflejar los costos de liquidez del mercado monetario en operaciones reales, no simplemente basada en sondeos. Para lograr mayor credibilidad, el FED ha sido encargado de divulgar el valor de dicha SOFR a partir de abril de 2018. Ahora falta que el mercado mueva sus referencias hacia dicha ancla del SOFR.

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