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Octubre 9

Renta variable en Colombia: ¿Cómo van las acciones del sector minero-energético?

Al corte de octubre de 2018, el Colcap aún logra defender leves  valorizaciones, a pesar de la evidente tensión financiera de los mercados emergentes. Allí ha jugado la recuperación del sector minero-energético, especialmente de Ecopetrol, dado el rebote en los precios del petróleo. Ahora bien, Colombia no debería tomar el riesgo de apostarle fiscalmente a la lotería de buenos precios del petróleo en 2019-2020, pues, a pesar de la geopolítica de las sanciones a Irán, el resurgimiento del Shale-Oil en Estados Unidos bien podría hacer retornar el precio a la trayectoria de moderada recuperación de la franja US$65-70/barril-Brent, en vez de las cotizaciones recientes de US$80-85/barril. Si bien al presupuesto de 2019 le estarán llegando +0.4% del PIB de mayores transferencias-impuestos del minero-energético al gobierno, como maná-del-cielo, los faltantes fiscales estructurales bordean 1.5% del PIB.

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